泰國(guó)遭遇洪水，產(chǎn)量預(yù)計(jì)下滑

前期，泰國(guó)南部遭遇洪水，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)在一季度的高產(chǎn)期，橡膠產(chǎn)量將下滑6%，合20萬—30萬噸。受原料價(jià)格和美盤價(jià)格均堅(jiān)挺的提振，煙片價(jià)格呈現(xiàn)暴漲局面。

此外，由于積水時(shí)間較長(zhǎng)，泰國(guó)南部部分膠樹預(yù)計(jì)提早落葉，從而較早進(jìn)入停割期。正常情況下，3月中旬才陸續(xù)停割。泰國(guó)洪水導(dǎo)致運(yùn)輸不暢，橡膠出口一度中斷。

據(jù)了解，我國(guó)預(yù)訂的2月船貨確定延遲到3月到港。我國(guó)的割膠已經(jīng)結(jié)束，新增供應(yīng)只能靠進(jìn)口，貨源偏緊是事實(shí)。這對(duì)于貿(mào)易商來說，無疑也是壓力，部分套保盤面臨違約風(fēng)險(xiǎn)。

重卡銷量增長(zhǎng)，輪胎廠開工率提升

1月，我國(guó)重卡市場(chǎng)共銷售各類車輛8.2萬輛，環(huán)比增長(zhǎng)9%，較去年同期的3.68萬輛提升122%。從總量來說，8.2萬算是近幾年的高點(diǎn)了。今年1月的銷量延續(xù)去年四季度的漲勢(shì)，說明重卡市場(chǎng)已經(jīng)走出底部。不過，1月銷售數(shù)據(jù)包括去年四季度未能完成的訂單，部分企業(yè)把去年12月的銷量挪到了1月，在一定程度上助推了1月銷量的增長(zhǎng)。

1月作為年中淡季，一般情況下，該時(shí)段重卡銷量回落，輪胎廠開工率大幅下行。盡管1月中旬輪胎廠開工率也出現(xiàn)下行，但幅度較往年同期小。與前幾年相比，今年輪胎廠春節(jié)放假時(shí)間短，在10—20天，部分大型輪胎廠的放假時(shí)間甚至為7天，說明下游整體需求較為強(qiáng)勁。輪胎廠大多是1月20日開始休息，現(xiàn)在正陸續(xù)開工，企業(yè)開工率環(huán)比大幅提升。

泰國(guó)拋儲(chǔ)利空效應(yīng)邊際遞減

此次，泰國(guó)總計(jì)拋售31萬噸橡膠，1月17日和18日完成9.8萬噸的競(jìng)拍，20日橡膠盤面大幅下行。盡管有資金避險(xiǎn)的因素，但拋儲(chǔ)的影響也不容忽視。2月14日，泰國(guó)進(jìn)行第二次拋儲(chǔ)，總計(jì)10萬噸，大部分為煙片。此次拋儲(chǔ)的消息1月30日已經(jīng)傳出，2月3日開盤，橡膠價(jià)格再度下探。伴隨著第二次拋儲(chǔ)的到來，國(guó)儲(chǔ)向市場(chǎng)投放的量只剩11.2萬噸，其利空效應(yīng)邊際遞減。無論是否完成競(jìng)拍，拋儲(chǔ)都將成為做多的入場(chǎng)機(jī)會(huì)。

損害終裁公布前輪胎廠或加大馬力生產(chǎn)

美國(guó)時(shí)間1月23日，美國(guó)商務(wù)部公布了反傾銷和反補(bǔ)貼終裁結(jié)果，認(rèn)定從中國(guó)進(jìn)口的卡客車輪胎存在傾銷行為，并且獲得“可采取反補(bǔ)貼措施的補(bǔ)貼”。負(fù)責(zé)損害調(diào)查的美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)將在3月6日之前做出損害終裁，如果終裁結(jié)果為肯定性裁決，那么最終反傾銷和反補(bǔ)貼措施會(huì)在3月13日前進(jìn)行。此次調(diào)查影響最大的是全鋼胎企業(yè)。

近幾年，雙反調(diào)查頻繁，國(guó)內(nèi)企業(yè)的應(yīng)對(duì)更加充分，比如轉(zhuǎn)移出口、國(guó)外建廠?？梢哉f，雙反調(diào)查對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的影響力下降了。去年，我國(guó)出口至美國(guó)的全鋼胎為900萬條，而國(guó)內(nèi)全鋼胎產(chǎn)量為1.1億條，出口至美國(guó)的比例不到10%?？梢姡舜坞p反調(diào)查對(duì)全鋼胎企業(yè)的影響并沒有市場(chǎng)預(yù)期得那么大。不過，在損害終裁公布之前，輪胎廠或加大馬力生產(chǎn)，以備出口。而這，增加了短期的橡膠需求，進(jìn)而支撐價(jià)格。